中金公司研报认为，一季度A股上市企业业绩边际改善，关税预期正在小长假期间略显缓和，港股美股正在A股休市期间表示较好，国表里对A股全体影响偏积极，正在此布景下A股节后无望送来“开门红”。设置装备摆设层面，连系关税影响和行业景气宇，考虑以下思：1）景气回升而且受关税影响不大的范畴，例如DeepSeek冲破加快AI财产成长，AI财产链中的云计较、算力等根本设备环节，再到机械人、智能驾驶等使用环节，仍是主要从线。此外，部门对美敞口不高的出口链，如工程机械、电网设备、商用车等也值得关心。2）现金流优良、取外需联系关系度不高的盈利板块，例如水电、电信运营商、食物饮料等行业的龙头公司。

　　据日本配合社报道，美国对日本予以“对等关税”全面宽免。正在取美国的商业构和中，印度建议正在对等的根本上，对必然数量的钢铁、汽车零部件和药品实行零关税。

　　6日，金管局正在市场卖出605。43亿港元，因港元汇价触及强方兑换。上周五和本周一，金管局累计出售港元1166亿港元。

　　银河研报称，黄金冲破区间可能需期待美联储降息或实物黄金需求迸发。将来需要进一步察看美国经济环境，是畅缩仍是阑珊，若是呈现畅缩而且美联储并未降息，那么黄金大要率呈现震动向上。若是进入阑珊，黄金会跟从其他大商品回调，曲至美联储启动降息。黄金的震动区间曾经被系统性的提拔到3150美元至3550美元，美联储降息后黄金无望上行至3700美元以上。别的，实物黄金需求兴旺或使得下半年黄金再次上行。

　　正在调整多日后，金价再度大涨。5月5日，现货黄金及COMEX黄金期货价钱涨幅一度跨越2。7%。此中，现货黄金盘中冲破3320美元/盎司，日内一度上涨超80美元。有阐发指出，此次金价上涨有三个次要缘由：一是，美国又为关税大和斥地了新疆场，中东场面地步再度严重，以色列称迁就机场导弹袭击报仇也门胡塞武拆和伊朗；三是，俄乌冲突尚未呈现较着进展，美国总统特朗普称本人对和谈前景仍抱但愿，但他也认可，俄乌和安然平静谈“也许不成能告竣”。

　　周一（5月5日）美股早盘，伯克希尔·哈撒韦A类股和B类股双双走低，一度跌近7%，创近两周来最低程度。发稿前不久，伯克希尔正在官网正式颁布发表，本地时间5月4日，公司董事会分歧投票通过，录用格雷格·阿贝尔（Greg Abel）为伯克希尔的总裁兼首席施行官，自2026年1月1日起生效。这也意味着，现年94岁的“股神”·巴菲特（Warren Buffett）将正在本年岁尾交出伯克希尔的节制权。

　　研报称，2025年“五一”假期出逛需求兴旺，国度文旅部估计国内旅逛人次无望冲破3。5亿，同比增加15%以上，据交通运输部统计，假期前3天跨区域流动听员人次同比增加4。9%，此中平易近航、铁同比别离增加12。5%、10。5%，均跨越节前预期，表示亮眼。假期航空操纵率升至汗青高位，5月1日窄体机操纵率较2019年提拔0。7小时，受益于供给受限以及航司收益策略优化，料价钱端愈加稳健，研报估计假期平均全票价同比跌幅或5%以内。同时正在免签政策刺激下，跨境逛“双向升温”。假期前3际航班量恢复率升至91%，平易近航暑运表示可期。波音交付扰动对供给添加构成进一步，研报估计2025年机队净增速或降至1%~2%，叠加油价下行预期对航司业绩构成无力支持。等候顺周期、促消费政策传导至航空需求端。

　　研报认为，上周全球市场避险情感降温，风险偏好回升，A股正在流动性支持及关税和节拍放缓的支持下投资者情感有所回暖。国内五一假期消费动能提振鞭策内需持续改善；AI范畴呈现加快成长态势，大模子多模态迭代取场景化使用持续冲破。A股上市公司一季报披露收官，利润端改善，行业营收增速呈布局性分化，关心可以或许维持高景气的行业。瞻望5月，市场或维持震动款式，短期风险偏好继续边际改善，或鞭策市场气概阶段性转向成长。关心行业：电子、机械设备、计较机、汽车、家电、农林牧渔、商贸零售、美容护理、社会办事等。

　　动静面上，自中国颁布发表对7类中沉稀土相关物项实施出口管制后，稀土金属价钱正在数周内达到了创记载的高位，截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。

　　截至午间收盘，沪指上涨0。94%，报3309。95点；深成指上涨1。66%，报10064。21点；创业板指上涨2。00%，报1987。04点；科创50指数上涨1。35%，报1026。09点；北证50指数上涨2。77%，报1367。95点。全市场上涨个股有4839家，下跌个股有488家，113只股涨停。两市半日合计成交8493亿。

　　研报指出，中期视角下，哑铃型策略仍将无效。着眼短期，指数层面风险可控，或可适度朝上进步，把握布局性机遇。低波盈利适度止盈，增配政策支撑志愿强、财报验证景气相对占优、有积极边际催化的TMT及内需消费。TMT中沉点关心需求能见度较高的链，内需消费中沉点关心港股办事消费以及A股中周转率及利润率改善的高性价比品种，如乳品、调味品等。

　　研报指出，盈利属性凸显，关心股投资价值。银行股盈利属性凸显，积极关心银行股的投资价值，关心大行、招行和优良城农商行。一季度国债收益率上行的趋向面对边际变化，银行板块高股息的性价比提拔。两条投资从线：一是高股息的大型银行；二是具有区位劣势、确定性强的城农商行。